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开封新闻网 2020-04-07 450 10

啥原因?这类基金收益率下降 规模却激增近10000亿!

刑事律师律师

  今年以来,在新冠肺炎疫情影响下,市场流动性持续宽松,货币基金收益率也随之不断下台阶。

  最新数据显示,截至清明节前的4月3日,传统货币型基金平均7日年化收益率为1.98%,正式跌破2%关口。其中,普通投资者参与最多的货基A类中,已经接近6成产品跌破2%,货基收益率进入历史性低位。

  短端债券收益率大跌

  近6成货基收益率跌破2%

  数据显示,截至4月3日,667只传统货币型基金平均7日年化收益率为1.98%,正式跌破2%。其中,货基A类平均7日年化收益率为1.9%,货基B类为2.12%,均处于历史较低位置。

  其中,305只货币型基金A类份额中,已经有179只基金收益率跌破2%,占比为58.69%。纵向数据来比较,目前1.9%的收益率,比去年末收益率大幅下降了77个BP。

  与去年底相比,7日年化收益率中4%以上收益的货币基金已经绝迹。

  数据显示,截至4月3日,货基A类中,华夏收益宝A以3.89%收益率位居首位,中加货币A、太平日日金A收益率为3.39%,3.18%,分别位居2、3名。目前收益率超3%的货基数量也仅剩7只,成为市场上的稀缺品种。

  值得注意的是,目前已有45只货基7日年化收益率低于1.5%的一年期银行存款基准利率,在全部货基A份额中占比约为15%。

  作为货基收益率的风向标,在货币流动性宽松态势下,短端市场已经快速冷却,多个期限的Shibor利率年内跌幅超过100个BP。

  公开市场显示,截至4月3日收盘,大部分期限的Shibor利率年内已快速转冷,而且1-6个月的短端利率跌幅更为明显。

  数据显示,自今年以来,1周Shibor连续出现调整,4月3日报收1.83%,今年以来已经猛降60个BP,刷线了近十年新低。

  同期,2周、1个月、3个月期限的Shibor下跌80、115、115个BP,目前分别报收1.54%、1.74%、1.84%;6个月、9个月、一年期Shibor分别也下行个106、97、92个BP,目前利率分别为1.96%、2.08%、2.17%。

  针对上述现象,北京一家中型基金固收投资总监表示,近期短端债券收益率下跌与疫情以来的货币流动性适当宽松有关。他表示,今年随着央行降准降息的操作,债券市场的整体收益率都出现了大幅下行,他预计中短期债券的收益率还会继续下行。然而,与美债到期收益率的历史低位相比,我国债券市场仍然具备竞争优势。

  避险价值凸显

  前两月资金净流入规模猛增

  多位业内人士认为,在今年突如其来的新冠肺炎疫情影响下,各国都陆续出台货币宽松举措缓解;,在为市场释放流动性的同时,货基等现金管理类产品收益率也同步出现回落。

  北京上述中型基金固收投资总监分析,作为流动性管理产品,货基的收益率水平跟随市场整体流动性变化而变化。当前全球主要国家央行均采取行动注入流动性来缓解;,而国内疫情进入尾声,市场对未来经济重新进入上行预期影响,国内的利率债、高等级信用债都阶段性出现约20BP左右的调整,货基虽然持有存单、短久期等固收品种,但同样受市场利率波动的影响,出现了明显的收益率下降趋势。

  事实上,随着利率市场化和货币政策的阶段性调整,近年来货币基金收益率整体进入下行通道。

  以目前全市场规模最大的天弘余额宝为例,该只基金推出时的2013年,基金7日年化收益率一度超过6%,此后收益率震荡下台阶:2015-2016年一度跌至2.3%附近,2017年一度重新攀升到4%以上,2018年以来又从4.3%不断下台阶,3%、2.5%、2.3%陆续破位,截至4月3日,该只基金最新7日年化收益率2.01%,同样逼近“破2”的时间窗口。

  虽然货基收益率不断下降,但值得注意的是,在海内外股市大幅震荡下,货币基金作为避险资产,基金规模出现了明显的上涨。

  中国证券投资基金业协会公示的数据显示,截至今年2月底,16.36万亿元的公募基金规模中,货基规模为8.08万亿元,规模占比接近半壁江山;而相比去年末的规模,今年前两月货基规模猛增9605.52亿元,成为资金在震荡市避险的重要工具。

  北京一位中型公募市场部人士表示,从三月份以来,海内外股市震荡加大,投资者风险偏好趋于谨慎,资金避险的需求有所增加。他认为,货基作为流动性管理产品,主要配置银行存款、同业存单,央行票据、短端债券等流动性较好的资产,加之产品申赎便捷,仍然是投资者较好的流动性管理工具。

  北京上述中型基金固收投资总监也说,“货基本身适合较低风险投资者参与,并且对普通投资者具备现金管理的价值,尤其是基础市场大幅波动中,货基作为市场安全性较高的正收益产品,会成为资金青睐的避险工具,这些都可能是前两月货基规?焖僮吒叩闹匾!

(文章来源:中国基金报)


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